QE3呼聲起 亞洲高收債有錢力

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QE3呼聲起 亞洲高收債有錢力

2011-09-08 01:21 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

下載: 訪客無法瀏覽下載點，請先 註冊 或 登入會員 亞洲新興國家領頭羊大陸今明兩年的經濟成長率皆逾8.5％，未來投資亮點將聚焦亞洲高股利股票。圖／美聯社

下載: 訪客無法瀏覽下載點，請先 註冊 或 登入會員 前二波量化寬鬆期間風險債券表現

　歐美經濟前景堪憂，增添市場對QE3的期待。以前二波量化寬鬆期間風險性債券表現來看，不論高收益債或新興債均有2成以上的平均漲幅，其中又以亞洲高收益債最突出，平均漲幅達41.65％。
　摩根富林明亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析，昔日安全避風港的歐美債券成為風暴中心，導致投資人不再只看成熟國家債券，反而轉向財政體質健全的亞債，在經濟高速成長及企業本質強勁加持下，亞債正吸引全球目光。
　郭世宗表示，不論高收益債或新興市場債，都因為具備利率和資本利得上漲空間，容易成為資金寬鬆環境下的追逐標的。QE1期間，新興美元債到亞洲高收益債的漲幅從35～76％不等。進入QE2期間，因股市漲幅升溫，風險性債券漲幅相對較弱，但在不到一年時間內，漲幅仍有4～12％。
　目前不論就殖利率、信用利差收斂空間及企業獲利成長率來看，亞洲高收益債均較美國高收益債更勝一籌。
　施羅德投信表示，預期未來全球成長的動能將在亞洲，依摩根史坦利預估，亞洲新興國家領頭羊大陸今明兩年的經濟成長率皆逾8.5％，超過歐、美等已開發國家4倍以上，且亞洲是全球高股利率的地區之一，未來投資亮點將聚焦亞洲高股利股票。
　施羅德（環）亞洲收益股票基金經理人李經輝表示，亞洲體質相對強健，亞洲企業擁有較多的自由現金流量，未來亞洲將扮演全球經濟成長引擎，布局亞洲高股利股將可安度股市震盪期。
　保誠環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭認為，不少機構與券商下修今年全球經濟成長率，但亞洲經濟增長預期被下修的幅度最小，且即使歐美經濟疲軟，只要不是大幅放緩，亞洲國家依然能以穩健的速度成長，對亞洲資產、尤其是債券屬於利多。...

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